Para analis menurunkan perkiraan pendapatan kuartal pertama mereka dengan margin yang lebih besar dari rata-rata karena krisis likuiditas bank memicu kekhawatiran akan terjadinya resesi.
Estimasi kenaikan EPS Q1 — jumlah perkiraan median untuk setiap perusahaan di S&P 500 — turun 6,3% menjadi $50,75. Analis telah menurunkan perkiraan pendapatan triwulanan mereka rata-rata 2,8% selama lima tahun terakhir dan rata-rata 3,8% selama 20 tahun terakhir. Hampir 75% perkiraan pendapatan kuartal pertama perusahaan-perusahaan S&P 500 negatif.
Fenomena ini tidak hanya berlaku pada perusahaan S&P 500. Analis juga menurunkan ekspektasi terhadap MSCI AS dan MSCI ACWI pada periode yang sama. Demikian pula, para analis juga memangkas perkiraan EPS mereka untuk perusahaan-perusahaan S&P 500 sebesar 3,8% untuk seluruh tahun 2023, lebih besar dari rata-rata 5, 10, 15, dan 20 tahun.
Penutupan mendadak Signature Bank dan Silicon Valley Bank telah memicu kekhawatiran likuiditas yang meluas, bersamaan dengan inflasi dan potensi risiko resesi. Pesimisme umum terhadap prospek pendapatan juga dapat dikaitkan dengan perkiraan lemahnya kinerja sektor material, layanan kesehatan, teknologi informasi dan komunikasi.
Analis menurunkan perkiraan mereka untuk 79% saham sektor material, memperkirakan penurunan pendapatan industri sebesar 36%. Keuntungan industri semikonduktor diperkirakan turun 43% dari tahun ke tahun. Namun, saham-saham di kedua sektor tersebut naik tipis pada kuartal ini, dengan material naik 2,1% dan semikonduktor PHLX naik 27%, didorong oleh antusiasme terhadap belanja AI.
Salah satu dampak dari perubahan perkiraan EPS adalah perubahan rasio harga terhadap pendapatan S&P 500 12 bulan ke depan, yang naik menjadi 17,8 dari 16,7 pada kuartal pertama. Kenaikan indeks bertepatan dengan penurunan estimasi laba per saham. Dalam 10 tahun sebelum COVID-19, rasio P/E untuk indeks rata-rata sebesar 15,5.
Waktu posting: 05 April-2023